北京時(shí)間7月28日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。由于此前市場(chǎng)已經(jīng)充分預(yù)期本次會(huì)加息75個(gè)基點(diǎn)，加之美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾當(dāng)日表態(tài)相對(duì)溫和，甚至在新聞發(fā)布會(huì)上透露“在某個(gè)時(shí)點(diǎn)放慢（加息）步伐可能適宜”，市場(chǎng)備受加息力度減弱前景的鼓舞。
7月28日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.7411，大幅調(diào)升320個(gè)基點(diǎn)。截至28日16：30，在岸人民幣兌美元匯率收盤(pán)報(bào)6.7450，較上一交易日漲119個(gè)基點(diǎn)。
受訪(fǎng)的分析人士認(rèn)為，即使在美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息后，人民幣匯率仍然保持相對(duì)穩(wěn)定，主要得益于經(jīng)濟(jì)基本面的相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。而下半年隨著內(nèi)外經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)態(tài)變化和美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策放緩，預(yù)計(jì)人民幣匯率將穩(wěn)步回升。
美聯(lián)儲(chǔ)加息要“松油門(mén)”了？
“態(tài)度溫和”，這是全球金融市場(chǎng)參與者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾最新表態(tài)的普遍評(píng)價(jià)。受此影響，金融市場(chǎng)也表現(xiàn)出備受鼓舞的價(jià)格走勢(shì)。
今年至今，美聯(lián)儲(chǔ)已加息四次，其中75個(gè)基點(diǎn)的加息步幅有兩次。不過(guò)，美聯(lián)儲(chǔ)加息看似剛踩“油門(mén)”，但很快就要有“松油門(mén)”的跡象。市場(chǎng)預(yù)期，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)的加大，美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)可能會(huì)放緩加息節(jié)奏。
中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫表示，美聯(lián)儲(chǔ)此次雖大幅加息，但相關(guān)表態(tài)釋放了鴿派信號(hào)。本次議息會(huì)議可能將成為本輪加息周期拐點(diǎn)，為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)軟著陸目標(biāo)，后續(xù)美聯(lián)儲(chǔ)將更多參考經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)調(diào)整加息節(jié)奏。隨著經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大，衰退擔(dān)憂(yōu)可能會(huì)超過(guò)通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)可能將不得不放緩加息節(jié)奏，并可能在年底前后停止加息。
年內(nèi)人民幣匯率何去何從？
一旦市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐的預(yù)期得以強(qiáng)化，金融市場(chǎng)將迎來(lái)一連串的價(jià)格調(diào)整。就匯率走勢(shì)而言，人民幣匯率下半年有望企穩(wěn)回升。
民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬認(rèn)為，在美歐同時(shí)激進(jìn)加息的情況下，一方面歐央行加息幅度和及時(shí)性都落后于美聯(lián)儲(chǔ)，另一方面相對(duì)于美國(guó)而言，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)對(duì)能源沖擊更加敏感，更易出現(xiàn)超預(yù)期不利因素，故歐元對(duì)美元匯率預(yù)計(jì)仍會(huì)保持弱勢(shì)，美元指數(shù)料仍將維持高位運(yùn)行。
王有鑫認(rèn)為，從內(nèi)外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)態(tài)看，當(dāng)前歐美等經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)陷入衰退的擔(dān)憂(yōu)日益上升，而中國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面逐漸好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)情緒穩(wěn)定，生產(chǎn)、消費(fèi)、投資、產(chǎn)業(yè)鏈等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸走上正軌，經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力增強(qiáng)，對(duì)人民幣匯率帶來(lái)了有力支撐。
國(guó)家外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英近日表示，今年以來(lái)，受到美聯(lián)儲(chǔ)加息、地緣政治沖突等多重因素的影響，國(guó)際外匯市場(chǎng)變化的主線(xiàn)是美元走強(qiáng)，主要非美貨幣走弱。在這個(gè)背景下，人民幣對(duì)美元的匯率出現(xiàn)了貶值，但是與國(guó)際主要貨幣相比，人民幣幣值的穩(wěn)定性比較強(qiáng)。從匯率預(yù)期來(lái)看，外匯遠(yuǎn)期和期權(quán)相關(guān)指標(biāo)顯示，人民幣匯率沒(méi)有明顯的升值和貶值預(yù)期，市場(chǎng)主體總體保持理性有序的交易模式。從最近的表現(xiàn)來(lái)看，雖然美元進(jìn)一步走強(qiáng)，但是隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，人民幣匯率在全球主要貨幣中的穩(wěn)定性更加突出。7月以來(lái)多邊匯率穩(wěn)中有升。
總的來(lái)看，我國(guó)更加高效統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，經(jīng)濟(jì)韌性好、潛力足、回旋余地大，為我國(guó)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行奠定了良好的基礎(chǔ)，也將更有能力應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的變化。
（資料來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）